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资管时代的存量抉择与价值释放

2021/9/15 11:23:17 观点地产网 浏览数() 我要评论()
提要: 商业存量时代下,如何盘活存量资产,通过运营提升价值,成为商业地产运营商努力的方向。近年来越来越多的企业走上资管道路,存量改造逐渐成为企业发展的新路径。交易市场上,可以看到机构资金入局,收并购规模的上升。

商业存量时代下,如何盘活存量资产,通过运营提升价值,成为商业地产运营商努力的方向。近年来越来越多的企业走上资管道路,存量改造逐渐成为企业发展的新路径。交易市场上,可以看到机构资金入局,收并购规模的上升。

对资本方而言,商业资产投资的吸引力更多来自于价格增值的潜力。企业主要通过自有资金或基金模式收购存量物业项目,通过资管平台改造运营,提升物业租金收益,实现资产增值,最后通过卖出实现退出收益。

相关研究机构数据显示,2021年上半年,内地共录得商业地产大宗交易成交金额880亿,单笔交易的成交均价为9.3亿元,比2020年降低1.8亿元。可以发现,当下投资者对资产交易更加理智审慎,高总价成交项目减少,整体市场依然活跃。

细分城市来看,上半年内地大宗交易标的绝大部分位于一线城市,具有高集中度的特点。其中,北京、上海作为国内大宗交易市场的风向标,今年以来交易率先反弹。

从物业类型来看,办公楼项目依然是最受青睐的资产,占据着最大的市场交易份额。如北京的SK大厦以超90亿总价成交,这一价格刷新了疫情后国内大宗交易市场成交的记录。

而购物中心资产上半年交易热度也不低,主要由外资、险资以及基金类买家促成。其中更是出现近年来同类资产中的最大交易金额,为Brookfield(博枫)以89亿元收购上海悦荟、青岛悦荟等位于上海、北京、青岛、西安、重庆的五个购物中心资产包,外资继续表现出对国内条件较优商业项目的青睐。

对于优质资产,资本从不吝于收购,而成功的交易也能使卖方获得丰厚的利润回报。在增量空间缩窄、存量当道、利润增长难题之下,资管运作下的商业在资产价值优化与流动性释放中具有广阔想象。

但在市场环境的变化之下,通过资管实现存量资产的提升,无论在投入与收益、谋略与布局、运营与创新等方面并非易事。如何把握机会,实现从资产到资本的跨越,在投资周期中提升价值,无疑都需要丰富的市场经验,更需要参与主体独特的见解与思维火花的碰撞。



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